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Tipos de Inversión

Ahorro vs; Inversión

Si bien es cierto el ahorro fraccionado contribuye de forma significativa con el crecimiento y desarrollo económico, toda vez que no hay progreso sino hay capitalización y no hay capitalización sino hay ahorro, al tiempo que este último es puesto a disposición de la actividad productiva, es preciso diferenciar ahorro de inversión.

En este orden de ideas y partiendo de la premisa que el Sistema Financiero tiene por objeto vincular a los agentes económicos con excedentes de capital en busca de rendimientos con los agentes económicos en busca de fuentes de financiamiento competitivas para la puesta en marcha y/o consolidación de sus respectivas unidades de negocio, podemos entender que los instrumentos financieros que para unos constituyen una vehículo de inversión, para los otros representan una fuente de financiamiento, razón por la cual desde el punto de vista del inversionista es preciso conocer el principio y fundamento de cada uno de los diferentes instrumentos financieros para determinar cuál de ellos es el más adecuado en cada caso, pues recordemos que a mayor liquidez y por ende menor riesgo corresponde menor rendimiento, mientras que a menor liquidez corresponde mayor riesgo y por tanto la posibilidad de acceder a mayores rendimientos.

Con base en lo anterior, podemos establecer que ahorro es aquel porcentaje del patrimonio cuya liquidez es una prioridad toda vez que su finalidad es cubrir, por ejemplo, el gasto corriente entendido como gastos de casa, vestido y sustento –entre otros-, por lo que no debe distraerse dicho porcentaje del patrimonio para ningún otro fin que no sea el originalmente establecido, en virtud de lo anterior es que el ahorro debe denominarse en instrumentos financieros que proporcionen la mayor liquidez posible como puede ser la Deuda Soberana, Corporativa o Bancaria, conscientes que el rendimiento pagado por dichos instrumentos será moderado por el simple hecho que no han sido creados para multiplicar el patrimonio del inversionista en el mediano y largo plazo sino para otorgar financiamiento al emisor en las mejores condiciones posibles.

En cuanto a inversión se refiere, lo primero que hay que considerar es que aquel porcentaje del patrimonio destinado a este fin, a diferencia del anterior, no tiene como prioridad cubrir el gasto corriente sino multiplicarse, lo cual implica renunciar a la liquidez de corto plazo característica de los instrumentos de Deuda (Soberana, Corporativa o Bancaria), puesto que la forma probable de multiplicar el patrimonio es comprometiéndose -por ejemplo- con una determinada emisora en el mediano y largo plazo mediante instrumentos de Renta Variable como las Acciones con la expectativa de generar (1) ganancias de capital, (2) recibir el pago de dividendos o (3) una combinación de ambos escenarios, además de beneficiarse del interés compuesto entendido como la reinversión de los rendimientos generados a lo largo del tiempo sea de forma parcial o total.

Inversiones Tradicionales vs; Inversiones Alternativas

Ahora bien, conscientes de la diferencia entre ahorro e inversión y las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que los caracterizan, es oportuno hacer lo propio con las inversiones tradicionales vs; las inversiones alternativas, pues mientras las primeras pueden llevarse a cabo a través del común denominador de intermediarios financieros como las Aseguradoras, Bancos, Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión –entre otros- independientemente que se trate de inversiones realizadas en instrumentos de Deuda o Renta Variable, las inversiones alternativas, no obstante suelen auxiliarse del Sistema Financiero, no están disponibles a través de los intermediarios financieros anteriormente señalados sino mediante vehículos como Equity-Crowdfunding, Investment Club, Hedge Fund, Venture Capital Fund o Private Equity Fund, mismos que no son intermediarios financieros sino entidades que en estricto sentido no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales suelen realizar inversiones de Renta Variable acorde con su restricción presupuestaria, desde el Equity-Crowdfunding cuyo monto mínimo de inversión puede ser simbólico, pasando por los Investment Club que invierten fundamentalmente en instrumentos financieros listados en los Mercados de Valores como NYSE o NASDAQ y los Mercados de Derivados sean regulados o los denominados OTC incluido FOREX lo mismo que los Hedge Fund, con la diferencia que estos últimos están reservados para cantidades de dinero considerablemente mayores, hasta los Venture Capital Fund cuyo principio y fundamento es otorgar financiamiento a Startups o los Private Equity Fund cuyo presupuesto les permite otorgar financiamiento a proyectos de mayor envergadura como pueden ser los proyectos de infraestructura mediante asociaciones público-privadas –entre otros-.

Inversiones Alternativas

Con este escenario en mente y conscientes de la razón de ser de cada uno de los Mercados Financieros (Mercado de Valores, Derivados, FOREX, etc.) y habiendo diferenciado las inversiones tradicionales de las inversiones alternativas independientemente que los instrumentos financieros que conformen los portafolios de inversión pertenezcan al Mercado de Valores, Derivados o FOREX o una combinación de los anteriores, es oportuno destacar que las inversiones alternativas están reservadas para aquellos que además de entender las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas, puedan permitirse asumirlas sin que esto ponga en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que las inversiones alternativas tienen como principio y fundamento administrar Excedentes de Capital y no así Capital Patrimonial, destacando que suelen invertir el valor total de sus activos con perspectiva de mediano y largo plazo indistintamente en instrumentos financieros o en activos reales incluidos los bienes raíces o hipotecas, estos últimos lo mismo a través de los REIT´s cotizados en los principales Mercados de Valores o de forma directa, así como en Commodities, Divisas, ETF´s, Startups o una combinación de los anteriores.

En este contexto, algunos de los vehículos de inversión alternativa más comunes por el valor agregado que aportan a la sociedad en su conjunto son el Equity-Crowdfunding, Investment Club, Venture Capital Fund y Private Equity Fund debido a que a su vez, representan una fuente de financiamiento alternativa para las unidades de negocio y obras de infraestructura en busca de capital, lo cual dependerá de éstas últimas, pues mientras una unidad de negocio de nueva creación requerirá Capital Semilla, una unidad de negocio en marcha con potencial de crecimiento requerirá capital para su consolidación y eventual escalamiento, de modo que el Equity-Crowdfunding puede ser la alternativa de solución para Startups que se encuentren en la etapa de madurez denominada Seed Stage, mientras que los Investment Club y Venture Capital Fund lo pueden ser para las emisoras listadas en los Mercados de Valores y las Startups –respectivamente-, éstas últimas que se encuentren en una etapa temprana de madurez o Early Stage, al tiempo que un Private Equity Fund lo es –por ejemplo- para proporcionar financiamiento a Startups que se encuentren en una etapa de crecimiento o Growth Stage o proyectos de mayor envergadura como los proyectos de infraestructura mediante asociaciones público-privadas, en el entendido que este tipo de vehículos de inversión alternativa no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, lo cual es preciso tener presente, toda vez que los derechos y obligaciones, así como los alcances y limitaciones de las inversiones alternativas no son los mismos que para las inversiones tradicionales, pues estas últimas si tienen clientes.

Inversiones Alternativas: Activas & Pasivas

Tan importante como conocer la diferencia entre una inversión tradicional y una inversión alternativa, es entender las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas tanto a las inversiones activas como a las inversiones pasivas, pues si bien ambas son susceptibles de formar parte de la diversificación de todo portafolio de inversión, también es cierto que dependiendo del tipo de inversión del que se trate serán los derechos y obligaciones, así como los alcances y limitaciones contraídos.

En este orden de ideas, es oportuno recordar que mientras las inversiones pasivas son aquellas realizadas –por ejemplo- en instrumentos financieros cotizados en el Mercado de Valores y/o Mercado de Derivados incluido FOREX, así como las inversiones realizadas en bienes raíces o hipotecas, sea a través de los REIT´s o de forma directa, las inversiones activas son aquellas que en estricto sentido, además de proporcionar financiamiento a la actividad productiva como algunas de las anteriormente referidas, también generan puestos de trabajo directos, es decir, a diferencia de las inversiones pasivas también consideradas inversiones financieras, las inversiones activas forman parte de las inversiones productivas toda vez que en sí mismas generan puestos de trabajo directos, ejemplo de lo anterior son las inversiones realizadas en la adquisición y posterior operación de una franquicia independientemente de la etapa de madurez en la que se encuentre la empresa propietaria de la marca objeto de explotación, pudiendo ser una marca consolidada que opere de forma global o una Startup que opere únicamente al interior del país de origen de la empresa propietaria de la marca en cuestión –entre otras alternativas de inversión-, lo cual es preciso tener presente -particularmente- cuando se trata de un plan de diversificación que involucra la migración ordenada del inversionista y/o sus familiares directos, pues solo las inversiones activas califican para la obtención de la VISA de inversionista correspondiente, escenario que es aplicable en determinados países como los Estados Unidos de América.

Concentración vs; Diversificación

Con base en lo anterior, es oportuno destacar la diferencia entre concentración vs; diversificación al momento de conformar un portafolio de inversión, pues mientras concentración se refiere a destinar gran parte o el total del presupuesto disponible en una misma inversión sea tradicional o alternativa, activa o pasiva, diversificación se refiere a buscar diferentes opciones para distribuir dicho presupuesto con la finalidad de minimizar el impacto negativo derivado de una posible contingencia, partiendo de la premisa que a mayor correlación entre los diferentes activos que conformen el portafolio de inversión mayor será el riesgo asumido, mientras que a menor correlación entre éstos menor será el riesgo, lo que es equivalente a no poner todos los huevos en una misma canasta ni todas las canastas en un solo camión, para lo cual, es conveniente considerar tanto las inversiones tradicionales como las inversiones alternativas sean activas o pasivas, conscientes que las inversiones tradicionales al ser estrictamente financieras son consideradas pasivas, mientras que las inversiones alternativas pueden ser activas o pasivas, toda vez que algunas de estas son realizadas lo mismo en instrumentos financieros como en bienes raíces y/o hipotecas indistintamente a través de los REIT´s o de forma directa, etiquetándolas como inversiones pasivas a diferencia de las inversiones generadoras de puestos de trabajo directos como las realizadas en la puesta en marcha de una unidad de negocio -incluidas las franquicias-, lo cual las cataloga como inversiones activas.

Destacando que las inversiones alternativas en su conjunto pueden llevarse a cabo de forma individual si la restricción presupuestaria del inversionista lo permite o bien, de forma colectiva a través de un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con los intereses del inversionista se juzgue conveniente, en el entendido que existen Investment Club que por así convenir a los intereses de sus miembros, concentran su atención únicamente en instrumentos financieros de Renta Variable como las Acciones de empresas de mediana y gran capitalización también conocidas como Mid-Caps o Large-Caps respectivamente, mientras que otros lo hacen con activos reales como los bienes raíces y/o hipotecas sea a través de los REIT´s y/o de forma directa.

En el caso de FX Global Management LLC, cuyos grupos de interés entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor, al estar relacionados de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, además de los instrumentos financieros anteriormente referidos, pone particular atención al comportamiento del Índice del Dólar Americano por ser la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, de esta forma lleva a cabo sus estrategias de cobertura financiera mediante los ETF´s cuyo símbolos son UUP y UDN listados en el New York Stock Exchange (NYSE), mismos que replican el comportamiento del Índice del Dólar Americano, con la salvedad que UUP lo hace a la alza, mientras que UDN lo hace a la baja, al tiempo que, una vez realizado el Due Diligence correspondiente, destina un porcentaje de sus ganancias de capital al financiamiento de empresas emergentes entendidas como Penny Stocks listadas en los Mercados OTC también conocidos como Mercados Extrabursátiles o Mercados de Contratos a Medida y Seed Stage Startups a través del Equity-Crowdfunding, considerando para tal efecto que las unidades de negocio objeto de financiamiento además de cumplir con los criterios ESG, que en estricto sentido significa que estén comprometidas con los aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, efectivamente contribuyan con el oportuno cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) propuestos por la Organización de las Naciones Unidas (ONU) y secundados por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), mismos que en esencia proponen pasar de la solidaridad espontánea al involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo a través de la creación de equipos de teletrabajo multiculturales, multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados, criterios que en su conjunto forman parte integral de la cultura organizacional de FX Global Management LLC.